盘前、盘中、盘后的风险控制 期权高手都是这样做

  来源:ETF期权通  

  原标题:期权高手都是这样做盘前,盘中,盘后的风险控制

  金融市场的最大特点就是其不确定性,因此就会产生风险,不管是50ETF期权还是300ETF期权,都是一样。

  期权是优秀的风险管理工具,是真正很大程度上可以把投资命运掌握在自己手中的工具,最近做了几天期货,赚了一些钱,但我感觉,期权无论是在浮盈减资金加仓,还是在风险管理上,都比期货要好的多。

  作为一名理性的投资者,在面对市场不确定性时,可以先通过观察判断趋势,做好资金管理,一旦发现自己判断与行情走势反向行之,及时止损或者进行对冲,将资金风险尽量降到最低。

  首先,对于买方来说,盘前的风控包括你准备下单的金额,可以是“投入即止损”。如果是用总资金的1-5%来买入,那自然问题不太大,如果是总资金的20-50%,那一般人都会睡不着,谁知道明天是翻倍还是腰斩呢?

  第二,你准备用来应对的“子弹”,加仓、补仓、反手、做卖方的子弹,未必要低仓位买方,有时候加上点卖方变成价差策略,是可以先获取权利金再去博的。

  第三,做好持仓分析,你的持仓到底是多头还是空头,GAMMA暴露多少,Vega的变化对你是有利还是不利,时间价值每天能收多少,标的的涨跌,你的净值是增加还是减少?

  第四,做好压力测试,假设标的跳空高(低开)1%,2%,3%,波动率走高2%,5%,10%,你的持仓会有多大的亏损,是否要实现用对冲去控制敞口?还是适当的降低仓位? 

  期权的盘中风控也很重要。

  第一:资金管理是交易的核心。

  开仓可以少量买入“小试牛刀”,投资资金最好是不要超过总投资金额的50%,切忌重仓交易。

  具体的投资资金的管理,需要根据投资品种的历史走势,根据逆向波动的最大幅度、各种调整出现的概率、资金的资金能力等多种方面来设置自己的仓位,如果交易者在资金管理方面没有自己的原则和判断力,那么就会造成利润回撤,甚至亏损巨大。

  第二:在遭遇了一定程度的损失,应该及时止损。

  不同的投资者,资金实力和风险偏好也不一样的,可以根据自身的风险承受能力和资金实力来设置止损额度。

  对于一般个人投资者来说,亏损比例到达30%的时候,就考虑进行止损。因为期权的盈亏都是有杠杆的作用,及时止损可以保存资金实力,避免资金遭受过大的损失。

  值得注意的是,期权交易中的持有时间不宜过长,因为拖延时间会损失时间价值,尤其持有的是虚值合约,持有越久,时间价值衰减得越快,导致资金遭受损失。

  据丰富经验的期权交易者统计:

  持仓在一两天,获利概率60%

  持仓超过三天,亏损概率20%

  持仓超过五天,回本概率低于30%

  期权的盘后风控,可以从这几个角度去说:(1)减仓、(2)对冲。

  减仓,对于不太确定的行情和可能的跳空,快收盘是减仓总是对的,不管盘中多么花哨的追涨杀跌,不管收盘前这些是亏了还是赚了,都可以在快收盘前减仓,一般可以减到7成一下仓位(混合仓位,包括了买卖方)。

  减仓的好处是能降低隔日高低开的风险,并且有资金去应对,无论是高开低走,低开高走,平走震荡,都有资金去做好日内交易,且不会因为保证金过高而无法动弹。

  对冲,即在持仓时使用反向仓位去对冲当前账户可能的风险

  投资者在遭遇亏损后,可以使用对冲的方式来减少投资亏损,适当购买方向相反、到期时间相同的期权合约,原理就是用盈利单来对冲另外一单的风险。

  当然,若是当前有比较清晰的大趋势,自然不必要去想上面那么多,合成多头,干就是了~

  一个期权做得好投资者应该多总结对大盘和上证50的看法,坚持记录,增加自己的盘感,才能在日常交易中更加得心应手。

  参与卖方策略对投资者资金要求和风险承受能力要求较强。而作为买方相对比较简单,成本要求也更低。

  不管参与何种策略,都离不开对行情的判断和分析。

  期权市场机会很有,最最重要的还是做好风控,风控是第一位,天下没有免费的午餐!

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责任编辑:李铁民

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